Opções de estoque de 10 anos

Introdução às opções de ações de incentivo Um dos principais benefícios que muitos empregadores oferecem aos seus trabalhadores é a capacidade de comprar ações da empresa com algum tipo de vantagem fiscal ou desconto incorporado. Existem vários tipos de planos de compra de ações que contêm esses recursos, como planos de opções de ações não qualificadas. Esses planos geralmente são oferecidos a todos os funcionários de uma empresa, de altos executivos até a equipe de custódia. No entanto, existe outro tipo de opção de estoque. Conhecida como opção de estoque de incentivo. Que normalmente é oferecido apenas a funcionários-chave e gerenciamento de nível superior. Essas opções também são comumente conhecidas como opções legais ou qualificadas, e eles podem receber tratamento fiscal preferencial em muitos casos. Principais características das ISOs As opções de ações de incentivo são semelhantes às opções não estatísticas em termos de forma e estrutura. Os horários ISO são emitidos em uma data de início, conhecida como data de concessão e, em seguida, o funcionário exerce o direito de comprar as opções na data de exercício. Uma vez que as opções são exercidas, o empregado tem a liberdade de vender o estoque imediatamente ou esperar por um período de tempo antes de fazê-lo. Ao contrário das opções não estatutárias, o período de oferta para opções de ações de incentivo é sempre de 10 anos, após o qual as opções expiram. As ISOs de Vesting geralmente contêm uma agenda de vencimento que deve ser satisfeita antes que o empregado possa exercer as opções. O cronograma de penhasco padrão de três anos é usado em alguns casos, onde o empregado fica totalmente investido em todas as opções emitidas para ele ou ela nesse momento. Outros empregadores usam o cronograma de desvios graduado que permite que os empregados sejam investidos em um quinto das opções concedidas a cada ano, começando no segundo ano da concessão. O empregado é totalmente investido em todas as opções no sexto ano de concessão. Método de exercício As opções de ações de incentivo também se assemelham a opções não estatutárias na medida em que podem ser exercidas de várias maneiras diferentes. O funcionário pode pagar dinheiro na frente para exercê-los, ou eles podem ser exercidos em uma transação sem dinheiro ou usando um swap de ações. Bargain Element ISOs geralmente pode ser exercido a um preço abaixo do preço de mercado atual e, portanto, proporcionar um lucro imediato para o empregado. Disposições de Clawback Estas são condições que permitem ao empregador relembrar as opções, como se o empregado deixa a empresa por um motivo diferente de morte, invalidez ou aposentadoria, ou se a própria empresa se tornar financeiramente incapaz de cumprir suas obrigações com as opções. Discriminação Considerando que a maioria dos outros tipos de planos de compra de ações dos empregados deve ser oferecido a todos os funcionários de uma empresa que atinjam determinados requisitos mínimos, os ISO geralmente são oferecidos apenas a executivos e / ou funcionários-chave de uma empresa. Os ISO podem ser informalmente comparados a planos de aposentadoria não qualificados, que também são tipicamente voltados para aqueles que estão no topo da estrutura corporativa, ao contrário dos planos qualificados, que devem ser oferecidos a todos os funcionários. A tributação dos ISO ISOs é elegível para beneficiar de tratamento fiscal mais favorável do que qualquer outro tipo de plano de compra de ações dos empregados. Esse tratamento é o que separa essas opções da maioria das outras formas de compensação baseada em compartilhamento. No entanto, o funcionário deve cumprir certas obrigações para receber o benefício fiscal. Existem dois tipos de disposições para ISOs: Disposição Qualificável - Uma venda de ações ISO realizada pelo menos dois anos após a data de outorga e um ano depois que as opções foram exercidas. Ambas as condições devem ser cumpridas para que a venda de ações seja classificada dessa maneira. Disposição desqualificadora - Uma venda de estoque ISO que não atende aos requisitos do período de retenção prescrito. Tal como acontece com as opções não estatutárias, não há consequências fiscais na concessão ou aquisição. No entanto, as regras fiscais para o seu exercício diferem consideravelmente das opções não estatutárias. Um funcionário que exerce uma opção não estatutária deve relatar o elemento de pechincha da transação como receita do trabalho que está sujeita à retenção na fonte. Os detentores de ISO não informarão nada neste ponto, nenhum relatório fiscal de qualquer tipo é feito até o estoque ser vendido. Se a venda de ações é uma transação qualificada. Então o empregado somente reportará um ganho de capital de curto ou longo prazo na venda. Se a venda é uma disposição desqualificadora. Então o funcionário terá que relatar qualquer elemento de pechincha do exercício como renda salarial. Exemplo Steve recebe 1.000 opções de ações não estatutárias e 2.000 opções de ações de incentivo de sua empresa. O preço de exercício para ambos é de 25. Ele faz todos os dois tipos de opções cerca de 13 meses depois, quando o estoque é negociado em 40 por ação e, em seguida, vende 1.000 ações de suas opções de incentivo seis meses depois, por 45 a compartilhar. Oito meses depois, ele vende o resto do estoque com 55 partes. A primeira venda de ações de incentivo é uma disposição desqualificante, o que significa que Steve terá que relatar o elemento de barganha de 15.000 (40 reais do preço da ação - 25 preço de exercício 15 x 1.000 ações) como receita salarial. Ele terá que fazer o mesmo com o elemento de barganha de seu exercício não estatutário, então ele terá 30.000 de renda W-2 adicional para reportar no ano do exercício. Mas ele apenas reportará uma ganho de capital de longo prazo de 30.000 (preço de venda de 55 - x preço de exercício x 1.000 ações) para sua disposição ISO qualificada. Deve-se notar que os empregadores não são obrigados a reter qualquer imposto de exercícios de ISO, então aqueles que pretendem fazer uma disposição desqualificante devem ter cuidado para reservar fundos para pagar impostos federais, estaduais e locais. Bem como a segurança social. Medicare e FUTA. Relatórios e AMT Embora as disposições ISO qualificadas possam ser reportadas como ganhos de capital de longo prazo no 1040, o elemento de pechincha no exercício também é um item de preferência para o Imposto Mínimo Alternativo. Este imposto é avaliado para os depositantes que possuem grandes quantidades de certos tipos de renda, como os elementos de negociação ISO ou os juros dos títulos municipais, e é projetado para garantir que o contribuinte pague pelo menos um montante mínimo de imposto sobre o rendimento que de outra forma seria imposto, livre. Isso pode ser calculado no Formulário 6251 do IRS, mas os funcionários que exercem um grande número de ISOs devem consultar previamente um assessor fiscal ou financeiro para que possam antecipar adequadamente as conseqüências fiscais de suas transações. O produto da venda do estoque ISO deve ser reportado no formulário 3921 do IRS e depois transferido para o Anexo D. As opções de compra de ações de baixo custo podem fornecer renda substancial aos seus detentores, mas as regras fiscais para seu exercício e venda podem ser muito complexas em alguns casos. Este artigo cobre apenas os destaques de como essas opções funcionam e as formas como elas podem ser usadas. Para obter mais informações sobre opções de ações de incentivo, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro. TIPOS E PITFALLS SOBRE PLANOS DE OPÇÃO DE AÇÕES Com opções de ações, o objetivo é permitir que os funcionários se beneficiem dos aumentos no valor do estoque da empresa. Especificamente, a idéia é que o empregado receberá a diferença entre: o preço de exercício das opções e o preço recebido dos empregados mais tarde a venda do estoque. O conselho de administração estabelece a quantidade de ações que será reservada para as opções, determinará de tempos em tempos quais funcionários receberão opções e o preço de exercício, e se houver uma obrigação de recompra - determina periodicamente o valor do estoque De boa fé (a menos que, claro, o estoque seja negociado publicamente). As opções de compra de ações dos empregados são geralmente um dos dois tipos: Opções de estoque de incentivo (ISOs) que devem cumprir determinados requisitos estatutários federais - e opções de ações não estatutárias (NSOs). Uma alternativa amplamente utilizada que não envolve opções de ações é o Phantom Stock (também conhecido como Stock Shadow ou como Direitos de Apreciação de Estoque ou SARs, embora tecnicamente o último seja um pouco diferente). Com o Phantom Stock, um funcionário não recebe ações, mas cotações contratuais que permitem ao empregado receber pagamentos com base nos aumentos no valor da empresa. DIFERENÇAS ENTRE ISOs e NSOs Uma diferença entre ISOs e NSOs é que os ISOs só podem ser concedidos aos funcionários. Os NSOs podem ser concedidos não só aos empregados, mas também aos contratados independentes, aos diretores não empregados e outros. Entretanto, a principal diferença entre ISOs e NSOs é a conseqüência fiscal para o empregado e a dedução fiscal para a empresa. Os ISO são muitas vezes mais favoráveis ​​aos empregados em termos de impostos, e os NSOs são geralmente mais favoráveis ​​à empresa. Geralmente, startups e empresas em crescimento que não se tornaram públicos preferem usar os ISOs por causa dos benefícios adicionais que eles fornecem aos funcionários. (As empresas que já se tornaram públicas tendem a favorecer as OSNs). Além disso, se uma empresa não espera ter renda tributável durante o período de opção de compra de ações (porque, por exemplo, os salários e os bônus devem consumir todos os lucros), um O ISO pode ter mais sentido para a empresa, uma vez que não seria capaz de aproveitar as deduções NSO de qualquer maneira. Com um NSO, o empregado é tributado no momento em que ele exerce a opção na diferença (quotspreadquot) entre o valor que o empregado pagou pelo estoque (o preço de exercício) e o valor do estoque naquele momento. (Por exemplo, o empregado poderia ter o direito de comprar o estoque em 2 por ação, mas o estoque pode valer 3 por ação no momento em que ele exerceu a opção, então o quotspreadquot é 1.) O empregado tem que pagar o imposto sobre o Espalhar-se, mesmo que heshe não venda imediatamente o estoque, mas o detém. Além disso, com um NSO, o empregado é tributado às taxas de imposto ordinárias no spread. Isso, obviamente, pode ser difícil para o empregado se houver um spread significativo e o empregado quer segurar o estoque em vez de vendê-lo imediatamente. Além disso, quando o empregado exerce um NSO, tanto a empresa quanto o empregado devem retenção na fonte do spread. (Um contrato da NSO deve abranger expressamente o assunto de como o pagamento será feito para a participação dos funcionários na retenção.) Por outro lado, com um NSO, a empresa recebe uma dedução fiscal igual ao montante do rendimento que o empregado reconhece no spread . Em contraste, com um ISO, o empregado NÃO paga impostos no momento em que a opção é exercida, desde que certas condições sejam atendidas. (E nem o empregado nem a empresa pagam retenção na fonte). Em vez disso, o empregado é tributado apenas quando ele vende o estoque. Além disso, se o empregado detém o estoque pelo menos dois anos a partir da data de outorga e um ano a partir da data de exercício, o spread é tributado pela menor taxa de ganhos de capital. Por outro lado, a empresa não recebe nenhuma dedução fiscal. Uma grande exceção ao tratamento fiscal geralmente favorável que um ISO oferece aos funcionários é o imposto mínimo alternativo. O Imposto Mínimo Alternativo aplica-se a qualquer spread entre o preço de exercício e o valor justo da ação no momento em que a opção é exercida. O Imposto Mínimo Alternativo é muito complicado para ser discutido aqui, mas geralmente afeta pessoas com renda superior a 75.000 (embora haja uma série de variações dependendo da situação fiscal individual dos funcionários). Qualquer empregado com renda nesse intervalo deve obter conselhos fiscais sobre suas opções. Supondo que o imposto mínimo alternativo se aplica, um funcionário pode querer certificar-se de que, depois de exercer uma opção, ele vende o suficiente do estoque para cobrir o imposto mínimo alternativo. Para um plano de opção de estoque para se qualificar como um ISO, os seguintes requisitos devem ser atendidos. A lista é importante, porque se a empresa não quiser atender a nenhum desses requisitos, ela precisa considerar um Plano NSO ou Phantom Stock. Para se qualificar como um ISO, o plano deve atender aos seguintes requisitos: Todos os participantes devem ser funcionários da empresa. Para que um empregado receba tratamento de imposto sobre ganhos de capital, as ações não podem ser vendidas ou transferidas dentro de 2 anos a partir da data da outorga da opção nem no prazo de 1 ano após o exercício da opção e as opções devem ser exercidas o mais tardar no prazo de Três meses de término do emprego. O plano deve designar o número total de ações que podem ser emitidas de acordo com o plano e os empregados (ou classe de funcionários) elegíveis. Os acionistas da empresa devem aprovar o plano no prazo de 12 meses antes ou após a aprovação do plano. Todas as opções devem ser concedidas no prazo de 10 anos da data em que o plano foi adotado ou a data em que o plano foi aprovado pelos acionistas, o que for anterior. As opções não podem ser exercíveis mais de 10 anos a partir da data em que foi concedido. O preço da opção não deve ser inferior ao valor justo de mercado das ações no momento em que a opção foi concedida. As opções não podem ser transferidas, exceto pela morte, e podem ser exercidas apenas pelo empregado que recebeu as opções (ou a sua propriedade). Nenhum destinatário das opções pode possuir ações que possuam mais de 10% do total de poder de voto combinado de todas as classes de ações da empresa ou de qualquer empresa-mãe ou subsidiária, A MENOS QUE o preço de exercício desses empregados seja pelo menos 110 do valor justo de mercado de O estoque e a opção não é exercível após o vencimento de cinco anos a partir da data da outorga da opção. Na medida em que o valor justo de mercado global do estoque com relação ao qual as opções são exercíveis pela primeira vez pelo destinatário durante qualquer ano civil (incluindo os planos das empresas controladas e controladas da empresa) excede 100.000, essas opções superiores a 100.000 são tratadas Como NSOs, não como ISOs. QUESTÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS COM OPÇÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS Como as opções de compra de ações são valores mobiliários, elas são regidas pelas leis federais e estaduais de valores mobiliários, que impõem certos requisitos. A nível federal, as opções de compra de ações (ISO e NSOs) estão isentas do registro de títulos federais se houver um plano de opção de compra de ações escrito e as opções a serem vendidas em qualquer período de 12 meses não excederem o maior de i) 1 Milhões, ii) 15 dos ativos da empresa, ou ii) 15 da classe de ações que já está em circulação que está sendo usada para as opções. Se a empresa pretende fornecer opções para mais de 5 milhões de estoque, a empresa deve fornecer divulgações específicas para cada pessoa que recebe as opções. REQUISITOS DE CALIFÓRNIA PARA OPÇÕES DE STOCK Se você tem menos de 35 participantes, você pode usar a isenção (fácil) 25102 (f), assumindo que você atenda aos requisitos 25102 (f). Todos os participantes devem: ter uma relação pessoal ou comercial pré-existente com sua empresa ou qualquer um dos seus administradores de diretores de oficiais que permitiriam a um comprador razoavelmente prudente estar ciente de seu caráter, perspicácia de negócios e circunstâncias comerciais e financeiras gerais ou ter capacidade para proteger Seus próprios interesses em conexão com a transação, devido à sua experiência comercial ou financeira ou a dos seus consultores profissionais. De outra forma . A Califórnia exige a apresentação do formulário 25102 (o) no prazo de trinta dias a partir da emissão da primeira opção de estoque, e também requer o seguinte para ISOs e NSOs. Os planos de opções de estoque que usam a isenção 25102 (o) devem atender a uma lista de requisitos da Califórnia. Mais uma vez, esta lista é importante no sentido de que, se você não quiser cumprir todas as restrições, provavelmente você deveria estar procurando um Plano de ações Phantom. (Outros estados, é claro, podem ter seus próprios requisitos.) Muitos desses requisitos são semelhantes aos requisitos federais para ISOs, exceto que estes se aplicam a ISOs e NSOs: O preço de exercício não deve ser inferior a 85 do valor justo de O estoque no momento em que a opção é concedida, EXCEPTO que o preço deve ser 110 do valor justo no caso de qualquer pessoa que possua mais de 10 do total de poder de voto combinado de todas as classes de ações da empresa. O período de exercício não deve durar mais de 120 meses a partir da data em que a opção é concedida. As opções não devem ser transferíveis, exceto pela morte ou por presente para família familiar. O direito de exercício deve ser de pelo menos 20 por ano durante 5 anos a partir da data da outorga da opção, sujeito a condições razoáveis, como o emprego continuado. No entanto, no caso de uma opção concedida a diretores, diretores ou consultores, a opção pode tornar-se totalmente exercível, sujeito a condições razoáveis, como o emprego contínuo, em qualquer momento ou durante qualquer período estabelecido pela empresa. A menos que o emprego seja rescindido por causa, o direito de exercer em caso de cessação de funções (na medida em que o titular tenha direito a exercício na data em que termina o contrato) deve ser o seguinte: pelo menos 6 meses a partir da data de rescisão se A cessação foi causada por morte ou invalidez. Pelo menos 30 dias a partir da data de rescisão, se a rescisão for causada por morte ou invalidez. O plano deve ter uma data de rescisão não superior a 10 anos a partir da data em que o plano for adotado ou a data em que o plano ou contrato for aprovado pelos detentores de ações, o que ocorrer mais cedo. A aprovação dos acionistas do plano deve ocorrer no prazo de 12 meses antes ou após a data de adoção do plano. Os titulares das opções devem receber demonstrações financeiras pelo menos uma vez por ano. Se as provisões dão à empresa o direito de recomprar ações após a rescisão do contrato, o preço de recompra será presumivelmente razoável se: não for inferior ao valor justo de mercado da ação na data do término do contrato, e o direito rescinda quando o O estoque de emissores se torna negociado publicamente, e o direito de recompra deve ser exercido no prazo de 90 dias após a rescisão do contrato (ou no caso de ações emitidas após o exercício de opções após a data de rescisão, no prazo de 90 dias após a data do exercício) OU É ao preço de compra original, FORNECIDO que o direito de recomprar no preço de compra original caduca à taxa de pelo menos 20 da ação por ano durante 5 anos a partir da data da outorga da opção e o direito à recompra deve ser exercido No prazo de 90 dias após a rescisão do emprego (ou no caso de ações emitidas após o exercício de opções após a data de rescisão, no prazo de 90 dias após a data do exercício). Além das restrições estabelecidas nos (1) e (2), o estoque detido por um diretor, diretor ou consultor da empresa pode estar sujeito a restrições adicionais ou maiores. O estoque que está sendo opcional possui os mesmos direitos de voto que o estoque comum da empresa. PLANOS DE STOCK DE FANTASMA Como mencionado acima, o Phantom Stock difere das opções de ações em que o empregado nunca recebe ações reais. (Conforme mencionado acima, o Phantom Stock também é conhecido como Direitos de Valoração de Estoque ou Estoque de Sombra, embora haja algumas diferenças menores com o último.) Algumas empresas preferem os planos de ações da Phantom para que eles não tenham um grande número de pequenos acionistas (o que Os investidores tipicamente não gostam) e não precisa se preocupar com os funcionários que afetam a eleição dos diretores, votar nas decisões de vender a empresa, votar os esforços para estabelecer outras classes de ações, etc. Essencialmente, um Plano de ações Phantom oferece um bônus contratual ao empregado Com base no aumento do valor das ações da empresa ou em uma fórmula, como aumentos nos lucros ou nas receitas. Em vez de opções, o empregado recebe quotunitsquot. O bônus, que está sujeito a retenção. É tributado como renda ordinária para o empregado no momento em que é recebido. A empresa recebe uma dedução pelo valor do pagamento. Por outro lado, o empregado não precisa se preocupar em vender ações para as quais não haja um mercado. (Claro, um plano de opção de compra de ações pode sempre ter uma provisão que exige que a empresa recompra o estoque se certas condições forem atendidas, mas muitas empresas estão relutantes em assumir essa obrigação.) FLEXIBILIDADE EM PLANOS DE FATOS FANTASIS Os planos de ações fantasmas oferecem muito mais flexibilidade Do que os planos de estoque-opção e podem ser estruturados de várias maneiras. Muitas vezes, os funcionários recebem um certo número de unidades. Cada unidade pode ter o mesmo valor que uma parcela do estoque da empresa na data em que a unidade é emitida. Após um determinado número de anos (para incentivar os funcionários a permanecerem com a empresa) ou após a morte, aposentadoria ou venda da empresa, o empregado recebe um bônus igual ao aumento do valor do estoque da empresa. Alternativamente, o bônus pode ser baseado em aumentos nas receitas ou lucros da empresa. Muitas vezes o pagamento é feito ao longo de vários anos (com juros) para facilitar os problemas de fluxo de caixa para a empresa. Outra opção é pagar ao empregado o aumento de valor anualmente. O Phantom Stock não é considerado uma segurança e, portanto, nenhum depósito de títulos é necessário. ESCOLHENDO O PLANO DE DIREITO Ao escolher um plano de incentivo, a empresa deve considerar se ele precisa do efeito de incentivo adicional que oferece um ISO e se estiver disposto a cumprir os requisitos federais para um ISO. (Além disso, se a empresa não estiver projetando lucros por algum tempo, isso torna um ISO mais atraente.) Se a empresa não estiver disposta a cumprir os requisitos ISO ou quiser deduções, a empresa (assumindo que é uma empresa da Califórnia) deve Examine se está disposto a cumprir os requisitos da Califórnia para planos de opções de ações. Se assim for, um NSO pode ser apropriado se a empresa sentir que seus funcionários se sentiriam mais incentivados se tiverem opções de ações ou ações em vez de dinheiro. Se a empresa quiser mais flexibilidade que o oferente de planos de opção de estoque não quer os problemas potenciais que podem vir de empregados possuindo ações na empresa - a empresa provavelmente vai querer estabelecer um plano de estoque fantasma. AVISO DE RESPONSABILIDADE: as informações aqui apresentadas são gerais e não devem ser tomadas como conselhos legais. Não podemos garantir que os materiais aqui se apliquem à sua situação específica. Cadeia de opções ProShares Ultra 7-10 anos Tesouraria (UST) Tempo real após horas Informações pré-mercado Resumo das citações do flash Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você faça o seu Seleção, aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você espera esperar de nós.

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Então esta coisa aconteceu que enviou a minha vida caindo. Meu negócio foi duramente atingido pela crise financeira. Eu perdi tudo. Eu era um tio de 40 anos que tinha perdido contato com o mercado de trabalho por anos. Tudo se foi para mim. Ou então eu pensei. Um dia, me deparei com esta interessante disciplina chamada Forex Trading. Ele falou de uma renda mensal atraente de 5 dígitos, dando a segurança de manter o meu dia de trabalho. Eu estava intrigado. Esta poderia ser a resposta para minhas esperanças de liberdade financeira. Se eu tivesse este direito, eu poderia dar a minha família uma vida melhor, aposentar-se confortavelmente, viajar, ver o mundo e fazer o que eu realmente amo. Mas como diz o ditado, não há recompensa sem trabalho duro. Eu caí tão difícil quando eu comecei a negociar Forex. Perdeu várias contas. Disse adeus à minha poupança suado. Na minha melhor temporada, eu estava no máximo quebra mesmo. Gostaria de ganhar algum dinheiro, ficar muito animado, e depois perdê-lo novamente no momento seguinte. Eu continuei me perguntando: O que eu fiz de errado? Então eu percebi: eu não estava negociando Forex com uma estratégia que me adequava, nem estava negociando com a mentalidade certa. Eu estava apenas seguindo cegamente o conselho do guru, sem entender como os mercados financeiros realmente funcionavam. Corri e fui abatido por todos os grandes jogadores - as instituições, bancos centrais e profissionais que controlam o jogo de soma zero do Forex. Então, para os próximos 7 anos, eu estudou vigorosamente todos os livros de Forex e legítimos tutoriais que eu poderia encontrar em Forex trading. Eu praticava pelo menos 3 horas todos os dias. Mantido revisando minhas estratégias. Escreveu no meu diário de negociação. Trocou ponteiros com amigos. Praticado novamente. Eventualmente, eu inventei um método time-tested que eu vim confiar para todas minhas decisões negociando. Hoje, estou feliz em informar que estou financeiramente livre, e vivendo meus sonhos sendo um treinador de Forex ajudando os outros a alcançar seus sonhos. E meus alunos estão usando o mesmo método para fazer grandes lucros no mercado, alguns até mesmo superando-me. Um dos meus melhores alunos, que dirige seu próprio negócio, chegou a lucrar US $ 6 milhões dentro de 2 anos de negociação. Agora, eu não estou compartilhando todos esses detalhes muito pessoais para impressioná-lo com a minha história de sucesso. Tudo o que eu quero que você saiba é: Nós não somos tão diferentes. Somos simplesmente pessoas que esperam fazer uma vida melhor para nós e nossa família. E se um cara de 40 anos que perdeu o seu negócio pode ficar de volta e aprender as cordas para a negociação rentável, eu acredito que você também pode. A única diferença é que você não tem que fazer todos os erros bobos, passar anos tentando descobrir as coisas por conta própria, passar horas caçando para configurações todos os dias, e perder milhares de dólares e sofrer toda a dor do coração que eu (e muitos novatos Comerciantes) fez. E eu sinceramente quero mostrar-lhe como. Então, se você realmente quer fazer grandes lucros através de Forex, cortar a sua curva de aprendizado e evitar pisar em minas de dinheiro queima Forex, aqui vai Se você realmente estudar a forma como os mercados financeiros funcionam, você vai perceber que o mercado de câmbio é dominado por Grandes players e profissionais - os bancos centrais e instituições. Essas poderosas forças têm a capacidade de fazer ordens de compra e venda por milhares e suas atividades diárias influenciam a maneira como os preços se movem. Agora, imagine o que acontece quando nós, pequenos comerciantes de varejo, nos enfrentamos com os grandes jogadores (Como diz o ditado chinês, Jogando um ovo contra a rocha.) Nós nos tornamos a liquidez que o mercado precisa. Acho que nenhum de nós quer perder o nosso capital suado. E é por isso que meus alunos e eu nos treinamos para negociar do mesmo lado que as instituições. Isso é também por isso que meu método é chamado Order Flow Trading. Porque o que fazemos é identificar o fluxo de ordem institucional - localizar quando os grandes jogadores estão fazendo pedidos e lucrar com eles. Quando você me encontrar na minha oficina gratuita, vou mostrar-lhe gráficos reais sobre como meus alunos e eu regularmente ancinho em centenas e milhares de pips, seguindo esta estratégia útil que muitos comerciantes não têm conhecimento. 2) Se você está doente de ter indicadores desordenar sua tela, ou estão tendo dificuldades traçá-los. BOAS NOTÍCIAS: Meu método não confia em indicadores 2) Se você está doente de ter indicadores desordenar sua tela, ou está tendo dificuldades traçá-los. BOAS NOTÍCIAS: Meu método não confia em indicadores Alguns comerciantes que eu conheci ficam confusos quando a plataforma se atualiza para uma nova versão e todos os indicadores pré-instalados desaparecem. Outros traders mais experientes lamentam sobre as margens de lucro baixas que surgem quando os sinais aparecem - quando a janela oportuna já passou. Pessoalmente, eu não confio em indicadores e heres porque. Observo que os indicadores tendem a exibir um sinal de compra ou venda somente quando a linha de preços se desenvolveu significativamente. Isso significa que, no momento em que o comerciante é alertado para entrar em ação, é tarde demais e a margem de lucro que você pode tomar é muito reduzida. É por isso que eu comércio outro método, conhecido como desequilíbrio de oferta e demanda. Sabemos que os movimentos de preços nos mercados financeiros são causados ​​pelo desequilíbrio entre vendedores (Fornecimento) e compradores (Demanda). Com o Order Flow Trading, identificamos os níveis de preços com o maior desequilíbrio, para que possamos pegar padrões negociáveis ​​muito antes de podermos vê-los no gráfico. Na minha oficina gratuita, mostrar-lhe-ei como eu vejo com antecedência o preço futuro pontos de viragem, para que você possa entrar perto do fundo e garantir uma grande margem. Esta é uma estratégia apoiada por regras lógicas, testadas pelo tempo por mim e por meus alunos, que está nos ajudando a antecipar os pontos de mudança de preços com altos níveis de precisão. Sei que muitas pessoas têm crescido céptico de todas as oficinas de Forex provado e crash cursos lá fora. Permitir-me compartilhar com você como meu método é o verdadeiro negócio :-)) abraçamos um método muito lógico baseado em pura análise técnica. Nós não comércio notícias. Ou seja, você não entrar em pânico sempre que algo acontece com a economia e obter influenciado e afetado por todas as especulações e relatórios no mercado. Todas as nossas decisões de negociação são guiadas por um conjunto de 50 regras testadas pelo tempo, divididas em 3 condições de configuração que meus alunos e eu usamos repetidamente para obter lucros - não importa se o mercado está se movendo para cima, para baixo ou até mesmo horizontalmente. Forex trading é um jogo de números e se você se disciplinar para seguir as regras, ganhar dinheiro está definitivamente ao seu alcance. A razão pela qual tantas pessoas perdem dinheiro é porque eles sucumbem às suas emoções e tomam decisões irracionais que comprometem seus lucros. Um dos meus estudantes Andrea de Jacarta diz, ganância é cada pior inimigo dos comerciantes ea chave para o comércio com sucesso no Forex é a paciência ea capacidade de controlar nossas emoções. Eles entrar em pânico quando vêem o preço descer e sair quando é muito cedo. Ou eles seguem cegamente as tendências e só entrar no mercado quando o preço é muito caro. É por isso que eu fico por análise técnica e abraçar uma estratégia puramente baseada em regras. Eu confio neste método lógico para 100 dos meus negócios. E eu tenho feito lucros maravilhosos por 13 anos. ) Este é o lugar onde você só precisa seguir as regras, passo a passo. Se meus alunos, alguns que não sabiam nada sobre Forex, pode aprender e aplicar esta estratégia, você também pode. 4) Ao atingir um risco-recompensa de 1: 3 (ou mais), você pode fazer lucros consistentes e Lucrative. Mesmo se você só ganhar 25 do tempo. 4) Ao alcançar um risco-recompensa de 1: 3 (ou mais), você pode conseguir retornos confiáveis ​​e fiáveis. Mesmo se você só ganhar 25 do tempo. Muitas pessoas pensam que existe um método SURE-WIN que os comerciantes profissionais usam para ganhar muito dinheiro. Isso não poderia estar mais longe da verdade. Não existe um método certo para a negociação de Forex. Mesmo os melhores comerciantes do mundo não conseguem uma taxa de 100 vitórias. E nós não precisamos. Porque o que focamos é dominar o nosso Rs Risco e Recompensa. Muitos comerciantes experientes Ive conheceu o foco em alcançar uma alta taxa de vitória. (Afinal, ninguém quer perder, certo) Ive conheceu pessoas puta capaz de ganhar 70 a 80 do tempo Ainda quando você olha para os seus lucros. É ainda menor do que a dos meus alunos novatos que só ganham 14 do tempo. Porque estes comerciantes experientes, ao conseguir sua taxa de vencimento elevada, igualmente tiveram que manter um risco-recompensa de 1: 1 ou 1: 1.5 na melhor das hipóteses. Assim, enquanto eles são capazes de ganhar a maior parte do tempo, os lucros são medíocres. É por isso que muitos comerciantes estão abandonando esta estratégia e vai para os métodos que podem trazer-lhes maiores retornos em menos tempo. Quando nos encontrarmos na minha oficina, deixe-me mostrar-lhe como gerenciar o risco aumentado em todos os seus negócios vencedores. Você será surpreendido ver quanto mais você pode consistentemente lucrar de seus comércios sem necessitar ganhar a maioria do tempo. 5) Você não tem que monitorar constantemente as cartas por medo de flutuações de preços. Você pode manter seu dia de trabalho e ainda ser um comerciante rentável. 5) Você não tem que monitorar constantemente as cartas por medo de flutuações de preços. Você pode manter seu dia de trabalho e ainda ser um comerciante rentável. Muitos comerciantes de Forex de Singaporean não têm o luxo de negociar em tempo integral. Muitos de nós têm compromissos de trabalho e família. Quando chegamos em casa, estamos tão cansados ​​que simplesmente não temos energia para analisar os gráficos. Tempo é uma das razões pelas quais as pessoas desistem de negociação. Eles simplesmente não conseguem encontrar tempo para acampar na frente do computador constantemente. Para alguns métodos de negociação FX, como intraday, você precisa monitorar as cartas de perto para ter seus lucros. Não estou dizendo que isso não vai funcionar. Eu só acho que muitos comerciantes singapurenses preferem uma abordagem mais flexível que se adapta ao seu estilo de vida. Como comerciantes do balanço. Meus alunos e eu não enfrentamos esse problema. Isso porque nossa estratégia envolve um período de tempo um pouco mais longo - podemos manter nossa posição por pelo menos 4 horas, ou mesmo dias. Isso significa que, uma vez que temos configurado e entrou em nossos comércios, podemos deixar o nosso computador para fazer outras coisas, como assistir TV ou jogar com nossos filhos. Isso também reduz o estresse emocional que enfrentamos de assistir o preço subir e descer, não é. ) Desenvolver a mentalidade vencedora de alto desempenho comerciantes de Forex e aprender como eles gerenciam seu dinheiro. Saiba como os mercados financeiros realmente funcionam com base na Oferta e Demanda, sem depender de quaisquer indicadores. Abraçar uma estratégia baseada em regras e orientar todas as suas decisões de negociação com 50 regras lógicas, time-tested. Dominar um método de negociação eficaz e direta que você pode praticar e aplicar com facilidade imediatamente. Antecipar futuros pontos de viragem de preços com precisão e entrar com trades com confiança. Aprenda a gerenciar uma relação risco-recompensa de pelo menos 1: 3, para que você possa tirar lucros. Mesmo sem uma alta taxa vencedora. Segure as regras para executar negociações de tendência de contra-tendência e assistir seus lucros crescer. Proteja seu capital comercial e certifique-se de permanecer no negócio de Forex para o longo prazo. Saiba quando os comerciantes de grande ordem entrar no mercado e entender o seu plano de jogo para que você possa lucrar no mesmo lado que eles. . E muito mais Obrigado, Sr. Benny. O que eu achei mais impressionante sobre a técnica Bennys é que não é software ou dependente de indicadores. Nós não temos que depender de qualquer adesão ou pagar por subscrição de qualquer software. Que é o caso com o novato. A demanda de amplificação de fornecimento me deu informações adicionais sobre o conceito apropriado de negociação. Agora me concentro nisso, e gosto de aplicá-lo muito. Daniel A Bung Jakarta, 08 de março de 2017 Estou mais seguro agora em minha jornada de negociação Anteriormente, eu nunca seguiu todas as regras e só seguiu minhas emoções para todos os meus negócios. Minha conta de negociação passou por muitos altos e baixos e eu nunca soube a razão. Como muitos comerciantes, eu sofri grande perda financeira. Depois de assistir Order Flow Trader, percebi a importância do conceito de oferta e demanda na negociação. Com as estratégias e clareza que eu experimentei a partir do programa, estou mais seguro agora em minha jornada de negociação. Eu me esforço para seguir os ensinamentos de Bennys, com a obtenção de lucros consistentes como meu objetivo final. Benny nos ensinou regras muito específicas para encontrar comércios com uma maior probabilidade de sucesso. Benny nos ensinou uma maneira direta de negociar o Forex observando a ação pura do preço. Desde que eu era novo na negociação Forex, achei mais simples para pegar as habilidades sem confusão minha tela com diferentes indicadores. Benny nos ensinou regras muito específicas para encontrar comércios com uma maior probabilidade de sucesso. Ele também nos ensinou a importância da boa gestão do dinheiro. Eu me disciplino para estudar as notas e aplicar as regras ensinadas por Benny constantemente para pescar para os meus negócios. Obrigado Benny e todos os mentores de estudante Estou feliz por compartilhar isso depois de anos de negociação Forex e muitos comércios perdidos, consegui alcançar resultados enormes em apenas 10 dias depois de participar do workshop. Tudo isso foi feito graças ao conceito de oferta e demanda ensinado durante o workshop. Eu nunca vi uma equipe de suporte tão maravilhosa antes e agora estou orgulhoso de fazer parte da comunidade OFT. Eu sinto que finalmente estou no lugar certo para realizar meus sonhos. O acompanhamento de apoio que Benny deu é algo muito respeitável e raramente visto. Bennys programa foi fácil de seguir como ele explicou com exemplos claros. Ele foi extremamente paciente e sempre nos encorajou a desafiar a nossa compreensão do que ele estava ensinando, tornando os tutoriais interativa. Benny é o verdadeiro negócio de um comerciante veterano e educador apaixonado que quer que seus alunos tenham sucesso. O acompanhamento que ele deu voluntariamente aos seus alunos é algo muito respeitável e raramente visto. Eu recomendo fortemente quem quer aprender Forex para se juntar ao programa Bennys. Benny trouxe de volta a confiança que eu tinha perdido com os comércios anteriores. Bennys acessível atitude e vontade de compartilhar além da sala de aula foi simplesmente incrível. Id ser e-mail ou skyping-lo para compartilhar estratégias, mesmo no meio da noite eu tinha ganhado 673 pips em uma semana, negociação usando métodos Bennys e foi capaz de bater 1500 em lucros dentro de um mês. Como tal, é seguro dizer, Benny foi o meu salvador Você trouxe de volta a confiança que eu tinha perdido com meus negócios anteriores. Estou confiante de que o seu profissionalismo, inteligência e vontade de partilhar serão grandes activos para qualquer um. Mustafa Nabeel Tzn 07 março 2017 Bennys seminários semanais e grupo de apoio me ajudou muito em melhorar minhas habilidades. Eu tinha assistido a alguns outros programas de Forex, mas Bennys foi o melhor. Primeiro de tudo, seu método é simples, mas realmente eficaz. Através do programa, eu ganhei um monte de conhecimento útil sobre o mercado Forex e entendi profundamente como o mercado funciona. Seu apoio pós-programa é realmente maravilhoso algo que eu não experimentei com outros programas. Seus webinars semanais e seu grupo de apoio me ajudaram muito em melhorar minhas habilidades. Eu realmente aprecio o apoio da Bennys. Ele é o professor mais entusiástico que eu já conheci e nos ensinou de seu coração. Nguyen Thanh Dung Com Bennys ajuda e orientação, eu tenho uma determinação mais forte para ter sucesso em Forex. Eu sou afortunado que eu encontrei Benny em minha viagem ao sucesso em Forex. Embora cursos one-off são populares hoje em dia, abordagem de acompanhamento Bennys é muito criativo e eficaz para os estudantes de Forex. Muitos concordam que o período de início pode ser o mais difícil em Forex e muitos novatos tendem a desistir. Com a ajuda e orientação Bennys, eu era capaz de não apenas sobreviver, mas ter uma determinação mais forte a cada dia para ter sucesso em Forex. Benny ensina de seu coração que eu me sinto bem cuidada e realmente gostei de participar de seu programa, webinars e sessões de coaching. Minha próxima entrada de Order Flow Trader está começando em breve e convido você para vir para o meu livre de 2,5 horas workshop para saber mais sobre este método que está ajudando tanto novatos e experientes comerciantes aumentar seus lucros, o comércio com confiança e construir um consistente mensal Através do Forex. Você não tem que pagar um único dólar para participar desta sessão, e sua obrigação livre. O que eu pergunto é que você se dá a oportunidade de descobrir se o meu sistema de Fluxo de Ordens se adequa às suas necessidades de negociação. Na sessão, vou compartilhar com você exatamente o que você vai aprender e como você vai se beneficiar. Você também pode me fazer todas as perguntas ou dúvidas que você tem sobre Forex trading. Atenciosamente, Benny Liang Treinador Profissional de Forex Treinador Principal, Order Flow Trader P. S. Im um associado com Adam Khoo Learning Technologies Group (AKLTG) agora theyve sido em torno de 14 anos e votou Preferred Financial Educator por milhares de comerciantes no ShareInvestor Awards por 2 anos consecutivos. Então, se eles optarem por trabalhar comigo, espero que isso o torne ainda mais convencido de vir me encontrar pessoalmente. -) Conheça Benny, um comerciante de Forex veterano com 15 anos de experiência de construção de uma renda através do mercado Forex. Com um foco afiado em Análise Técnica, ele desenvolveu um conjunto simples e eficaz de estratégias que ele confia em todas as suas decisões comerciais. Hoje, Benny é respeitado por ser um treinador de Forex experiente oferecendo um dos mais dedicados sistemas de apoio pós-programa na indústria. Ele tem conferido suas habilidades de negociação para mais de 800 alunos em Cingapura, Indonésia, Malásia, Vietnã e Austrália. Um dos seus melhores alunos, um empresário, até mesmo passou a alcançar um lucro de 7 dígitos dentro de 2 anos de negociação Copyright 2017 Adam Khoo Learning Technologies Group Pte Ltd. Todos os direitos reservados. Email: orderflowakltg Telefone: 65 6653 1101

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É um lugar onde várias moedas são negociadas. Câmbio ou divisas significa um mercado onde uma moeda é negociada por outra. Os principais players deste mercado são bancos, instituições financeiras, grandes empresas, corretores financeiros e particulares. Nos últimos anos, o comércio forex ganhou enorme popularidade. Estes são únicos por seu grande volume, liquidez extrema, disponibilidade comercial 24 horas e vários tipos de opções disponíveis. O mercado de Forex e o mercado indiano de divisas na Índia são pequenos quando comparados com outros países desenvolvidos, mas com as multinacionais chegando e as novas políticas governamentais, o caminho da expansão está em suas novas alturas. O governo indiano agora abriu novas formas de negociar e regulamentar esse mercado também. A Índia mostrou grande aumento em seu volume de negócios forex nos últimos três anos. As pessoas agora se sentem confortáveis ​​para trocar e sair do mercado. 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Notação média móvel

Você encontrará muitas vezes a notação de somatório quando você examina, ou realiza, análises estatísticas de dados biológicos. Imagine que você está realizando um experimento simples: comparando o peso de duas populações de camundongos, um que foi alimentado com uma dieta rica em gordura e um grupo controle em uma dieta normal. O estudante de pós-graduação com quem você trabalha diz que você pode calcular o peso médio ou médio de cada população da seguinte maneira: o que essa notação realmente diz. Para compreendê-lo, você deve saber como ler a notação de soma. Notação de soma compreensiva Nos concentraremos apenas na compreensão da notação de soma. Para as ciências da vida, é mais importante poder tomar uma notação de somação que lhe foi dada e saber o que significa, do que expressar uma determinada soma na notação de soma. A notação de soma é usada para representar de forma compacta uma soma de números. Por exemplo, suponha que desejemos escrever de forma compacta a seguinte soma, 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15. As somas de números, como a anterior, geralmente são chamadas de séries. Para escrever de forma compacta a série acima, usamos a seguinte notação de soma, Para entender como essa notação representa a soma acima, quebramos a notação de soma em pedaços: Termos a serem somados Os termos que vamos somar geralmente dependem do índice Da soma. Ou seja, à medida que o índice aumenta do limite inferior para o limite superior, os termos da série geralmente mudam. Nesse caso, estamos somando os 15 primeiros números, de modo que o próprio índice representa os números que estamos somando. Considere a seguinte notação de soma, onde os parênteses deixam claro que ambos os termos são parte da soma. Nesse caso, o índice (i) começa em 0 e termina em 4. Podemos escrever os termos na soma, enquanto eu aumenta de 0 a 4, substituindo cada valor de i. E, em seguida, somando os números da seguinte forma, (52 middot0) (52 middot1) (52 middot2) (52 middot3) (52 middot4) Outro exemplo envolvendo a notação de soma é dado por, podemos tomar esta notação compacta e escrever os termos no Soma como, (1 2 menos 1) (2 2 menos 1) (3 2 menos 1) (4 2 menos 1) (5 2 menos 1) (6 2 menos 1) As somas que temos observado até agora são somas finitas com limites superiores e inferiores finitos . As somas também podem ser infinitas (por exemplo, o índice superior é igual a infin). Por exemplo, a soma dada por, significa somar um número infinito de termos como, O valor de uma soma infinita pode ser infinito (neste caso a soma é infinita). Este é um tópico mais delicado que será discutido em uma seção posterior. Usando a notação de soma para representar a média aritmética. Também podemos usar a notação de somatório para representar a média aritmética ou a média de um dado conjunto de dados. Especificamente, se tomarmos n amostras de uma população, podemos expressar a média como, por exemplo, se amostrasmos 5 indivíduos em uma população e achamos que seus pesos são 134, 203, 156, 115 e 189 libras, calculamos a média Peso como, Usando notação de produto para calcular a média geométrica Como notação de soma, a notação de produto também é usada para escrever de forma compacta o produto de vários termos. Para usar a notação de produto, substituímos Sigma para representar a operação de somar com Pi para representar a operação de multiplicação. Em outras palavras, os termos serão multiplicados em vez de somados. Por exemplo, é uma maneira simples de denotar 1 middot middot middot middot (n menos 1) middot n. A notação do produto pode ser usada para representar a média geométrica. Em particular, a média geométrica de n valores de amostra positivos é calculada como, usando a amostra de pesos acima, encontramos o peso médio geométrico a ser, agora tente alguns problemas que avaliem seu conhecimento de notação matemática. Modelos de suavização média e exponencial como Um primeiro passo para se deslocar para além dos modelos médios, modelos de caminhada aleatórios e modelos de tendência linear, padrões e tendências não-sazonais podem ser extrapolados usando uma média móvel ou um modelo de suavização. O pressuposto básico por trás da média e dos modelos de suavização é que a série temporal é localmente estacionária com uma média que varia lentamente. Por isso, tomamos uma média móvel (local) para estimar o valor atual da média e então use isso como a previsão para o futuro próximo. Isso pode ser considerado como um compromisso entre o modelo médio e o modelo random-walk-without-drift. A mesma estratégia pode ser usada para estimar e extrapolar uma tendência local. Uma média móvel é muitas vezes chamada de versão quotsmoothedquot da série original porque a média de curto prazo tem o efeito de suavizar os solavancos na série original. Ao ajustar o grau de alisamento (a largura da média móvel), podemos esperar encontrar algum tipo de equilíbrio ótimo entre o desempenho dos modelos de caminhada média e aleatória. O tipo mais simples de modelo de média é o. Média Móvel Simples (igualmente ponderada): A previsão para o valor de Y no tempo t1 que é feita no tempo t é igual à média simples das observações m mais recentes: (Aqui e em outro lugar usarei o símbolo 8220Y-hat8221 para repousar Para uma previsão da série temporal Y feita o mais cedo possível, antes de um determinado modelo.) Esta média é centrada no período t (m1) 2, o que implica que a estimativa da média local tende a ficar para trás do verdadeiro Valor da média local em cerca de (m1) 2 períodos. Assim, dizemos que a idade média dos dados na média móvel simples é (m1) 2 em relação ao período para o qual a previsão é calculada: esta é a quantidade de tempo pelo qual as previsões tenderão a ficar atrás de pontos de viragem nos dados . Por exemplo, se você estiver avaliando os últimos 5 valores, as previsões serão cerca de 3 períodos atrasados ​​na resposta a pontos de viragem. Observe que se m1, o modelo de média móvel simples (SMA) é equivalente ao modelo de caminhada aleatória (sem crescimento). Se m for muito grande (comparável ao comprimento do período de estimativa), o modelo SMA é equivalente ao modelo médio. Tal como acontece com qualquer parâmetro de um modelo de previsão, é costume ajustar o valor de k para obter o melhor quotfit para os dados, isto é, os erros de previsão menores em média. Aqui está um exemplo de uma série que parece exibir flutuações aleatórias em torno de uma média que varia lentamente. Primeiro, vamos tentar ajustá-lo com um modelo de caminhada aleatória, que é equivalente a uma média móvel simples de 1 termo: o modelo de caminhada aleatória responde muito rapidamente às mudanças na série, mas ao fazê-lo, elege muito da quotnoisequot no Dados (as flutuações aleatórias), bem como o quotsignalquot (a média local). Se, em vez disso, tentemos uma média móvel simples de 5 termos, obtemos um conjunto de previsões mais suave: a média móvel simples de 5 meses produz erros significativamente menores do que o modelo de caminhada aleatória neste caso. A idade média dos dados nesta previsão é de 3 ((51) 2), de modo que tende a atrasar os pontos de viragem em cerca de três períodos. (Por exemplo, uma desaceleração parece ter ocorrido no período 21, mas as previsões não se desviam até vários períodos depois). Observe que as previsões de longo prazo do modelo SMA são uma linha reta horizontal, assim como na caminhada aleatória modelo. Assim, o modelo SMA assume que não há tendência nos dados. No entanto, enquanto as previsões do modelo de caminhada aleatória são simplesmente iguais ao último valor observado, as previsões do modelo SMA são iguais a uma média ponderada de valores recentes. Os limites de confiança calculados pela Statgraphics para as previsões de longo prazo da média móvel simples não se ampliam à medida que o horizonte de previsão aumenta. Isso obviamente não está correto. Infelizmente, não há uma teoria estatística subjacente que nos diga como os intervalos de confiança deveriam se ampliar para esse modelo. No entanto, não é muito difícil calcular estimativas empíricas dos limites de confiança para as previsões do horizonte mais longo. Por exemplo, você poderia configurar uma planilha em que o modelo SMA seria usado para prever 2 passos à frente, 3 passos à frente, etc., dentro da amostra de dados históricos. Você poderia então calcular os desvios padrão da amostra dos erros em cada horizonte de previsão e, em seguida, construir intervalos de confiança para previsões de longo prazo, adicionando e subtraindo múltiplos do desvio padrão apropriado. Se tentarmos uma média móvel simples de 9 termos, obtemos previsões ainda mais suaves e mais de um efeito de atraso: a idade média é agora de 5 períodos ((91) 2). Se tomarmos uma média móvel de 19 termos, a idade média aumenta para 10: Observe que, de fato, as previsões estão atrasadas em torno de 10 períodos. Qual quantidade de suavização é melhor para esta série. Aqui está uma tabela que compara suas estatísticas de erro, incluindo também uma média de 3 termos: Modelo C, a média móvel de 5 termos, produz o menor valor de RMSE por uma pequena margem ao longo dos 3 As médias de prazo e de 9 anos e suas outras estatísticas são quase idênticas. Assim, entre os modelos com estatísticas de erro muito semelhantes, podemos escolher se preferimos um pouco mais de capacidade de resposta ou um pouco mais de suavidade nas previsões. (Retornar ao topo da página.) Browns Suavização exponencial simples (média móvel ponderada exponencialmente) O modelo de média móvel simples descrito acima tem a propriedade indesejável que trata as últimas observações k de forma igual e ignora completamente todas as observações precedentes. Intuitivamente, os dados passados ​​devem ser descontados de forma mais gradual - por exemplo, a observação mais recente deve ter um pouco mais de peso que o segundo mais recente, e o segundo mais recente deve ter um pouco mais de peso do que o terceiro mais recente, e em breve. O modelo de suavização exponencial simples (SES) realiza isso. Deixe 945 indicar uma constante de quotesmoothing (um número entre 0 e 1). Uma maneira de escrever o modelo é definir uma série L que represente o nível atual (isto é, o valor médio local) da série como estimado a partir de dados até o presente. O valor de L no tempo t é calculado de forma recursiva a partir de seu próprio valor anterior como este: Assim, o valor atual suavizado é uma interpolação entre o valor suavizado anterior e a observação atual, onde 945 controla a proximidade do valor interpolado para o mais recente observação. A previsão para o próximo período é simplesmente o valor liso atual: Equivalentemente, podemos expressar a próxima previsão diretamente em termos de previsões anteriores e observações anteriores, em qualquer uma das seguintes versões equivalentes. Na primeira versão, a previsão é uma interpolação entre previsão anterior e observação anterior: na segunda versão, a próxima previsão é obtida ajustando a previsão anterior na direção do erro anterior em uma quantidade fracionada de 945. É o erro ocorrido em Tempo t. Na terceira versão, a previsão é uma média móvel ponderada exponencialmente (com desconto) com o fator de desconto 1- 945: a versão de interpolação da fórmula de previsão é a mais simples de usar se você estiver implementando o modelo em uma planilha: ela se encaixa em uma Célula única e contém referências de células apontando para a previsão anterior, a observação anterior e a célula onde o valor de 945 é armazenado. Observe que se 945 1, o modelo SES é equivalente a um modelo de caminhada aleatória (sem crescimento). Se 945 0, o modelo SES é equivalente ao modelo médio, supondo que o primeiro valor suavizado seja igual à média. (Voltar ao topo da página.) A idade média dos dados na previsão de suavização simples-exponencial é de 1 945 em relação ao período para o qual a previsão é calculada. (Isso não deve ser óbvio, mas pode ser facilmente demonstrado pela avaliação de uma série infinita.) Portanto, a previsão média móvel simples tende a atrasar os pontos de viragem em cerca de 1 945 períodos. Por exemplo, quando 945 0.5 o atraso é de 2 períodos quando 945 0.2 o atraso é de 5 períodos quando 945 0.1 o atraso é de 10 períodos, e assim por diante. Para uma média de idade dada (ou seja, a quantidade de lag), a previsão de suavização exponencial simples (SES) é um pouco superior à previsão da média móvel simples (SMA) porque coloca um peso relativamente maior na observação mais recente - isto é. É um pouco mais quotresponsivequot às mudanças ocorridas no passado recente. Por exemplo, um modelo SMA com 9 termos e um modelo SES com 945 0,2 ambos têm uma idade média de 5 para os dados em suas previsões, mas o modelo SES coloca mais peso nos últimos 3 valores do que o modelo SMA e no Ao mesmo tempo, não é completamente necessário para o 8221 sobre valores com mais de 9 períodos de tempo, como mostrado neste gráfico: Outra vantagem importante do modelo SES sobre o modelo SMA é que o modelo SES usa um parâmetro de suavização que é continuamente variável, portanto pode otimizar facilmente Usando um algoritmo quotsolverquot para minimizar o erro quadrático médio. O valor ideal de 945 no modelo SES para esta série acaba por ser 0.2961, como mostrado aqui: A idade média dos dados nesta previsão é de 10.2961 3,4 períodos, que é semelhante ao de uma média móvel simples de 6 termos. As previsões de longo prazo do modelo SES são uma linha direta horizontal. Como no modelo SMA e no modelo de caminhada aleatória sem crescimento. No entanto, note que os intervalos de confiança computados por Statgraphics agora divergem de forma razoável e que eles são substancialmente mais estreitos do que os intervalos de confiança para o modelo de caminhada aleatória. O modelo SES assume que a série é um pouco mais previsível do que o modelo de caminhada aleatória. Um modelo SES é realmente um caso especial de um modelo ARIMA. Então a teoria estatística dos modelos ARIMA fornece uma base sólida para calcular intervalos de confiança para o modelo SES. Em particular, um modelo SES é um modelo ARIMA com uma diferença não-sazonal, um termo MA (1) e nenhum termo constante. Também conhecido como um modelo quotARIMA (0,1,1) sem constantequot. O coeficiente MA (1) no modelo ARIMA corresponde à quantidade 1- 945 no modelo SES. Por exemplo, se você ajustar um modelo ARIMA (0,1,1) sem constante para a série analisada aqui, o coeficiente MA (1) estimado é 0.7029, o que é quase exatamente um menos 0.2961. É possível adicionar a hipótese de uma tendência linear constante não-zero a um modelo SES. Para fazer isso, basta especificar um modelo ARIMA com uma diferença não-sazonal e um termo MA (1) com uma constante, ou seja, um modelo ARIMA (0,1,1) com constante. As previsões a longo prazo terão uma tendência que é igual à tendência média observada durante todo o período de estimação. Você não pode fazer isso em conjunto com o ajuste sazonal, porque as opções de ajuste sazonal são desabilitadas quando o tipo de modelo é definido como ARIMA. No entanto, você pode adicionar uma tendência exponencial constante a longo prazo a um modelo de suavização exponencial simples (com ou sem ajuste sazonal) usando a opção de ajuste de inflação no procedimento de Previsão. A taxa de quotinflação adequada (taxa de crescimento) por período pode ser estimada como o coeficiente de inclinação em um modelo de tendência linear ajustado aos dados em conjunto com uma transformação do logaritmo natural, ou pode ser baseado em outras informações independentes sobre perspectivas de crescimento a longo prazo . (Voltar ao topo da página.) Browns Linear (ou seja, duplo) Suavização exponencial Os modelos SMA e os modelos SES assumem que não há nenhuma tendência de nenhum tipo nos dados (o que normalmente é OK ou pelo menos não muito ruim para 1- Previsões passo a passo quando os dados são relativamente barulhentos) e podem ser modificados para incorporar uma tendência linear constante como mostrado acima. E as tendências de curto prazo Se uma série exibir uma taxa de crescimento variável ou um padrão cíclico que se destaca claramente contra o ruído, e se for necessário prever mais de 1 período, a estimativa de uma tendência local também pode ser um problema. O modelo de alisamento exponencial simples pode ser generalizado para obter um modelo de alisamento exponencial linear (LES) que calcula estimativas locais de nível e tendência. O modelo de tendência mais simples do tempo é o modelo de alisamento exponencial linear Browns, que usa duas séries suavizadas diferentes centradas em diferentes pontos no tempo. A fórmula de previsão é baseada em uma extrapolação de uma linha através dos dois centros. (Uma versão mais sofisticada deste modelo, Holt8217s, é discutida abaixo.) A forma algébrica do modelo de alisamento exponencial linear Brown8217s, como a do modelo de suavização exponencial simples, pode ser expressa em várias formas diferentes, mas equivalentes. A forma quotstandardquot deste modelo geralmente é expressa da seguinte maneira: Seja S indicar a série de suavidade individualmente obtida pela aplicação de suavização exponencial simples para a série Y. Ou seja, o valor de S no período t é dado por: (Lembre-se que, sob simples Suavização exponencial, esta seria a previsão de Y no período t1). Em seguida, deixe Squot indicar a série duplamente suavizada obtida pela aplicação de suavização exponencial simples (usando o mesmo 945) para a série S: Finalmente, a previsão para Y tk. Para qualquer kgt1, é dado por: Isto produz e 1 0 (isto é, engane um pouco e deixe a primeira previsão igual a primeira observação real) e e 2 Y 2 8211 Y 1. Após o que as previsões são geradas usando a equação acima. Isso produz os mesmos valores ajustados que a fórmula com base em S e S, se estes últimos foram iniciados usando S 1 S 1 Y 1. Esta versão do modelo é usada na próxima página que ilustra uma combinação de suavização exponencial com ajuste sazonal. Holt8217s Linear Exponential Suavização Brown8217s modelo LES calcula as estimativas locais de nível e tendência, suavizando os dados recentes, mas o fato de que ele faz com um único parâmetro de suavização coloca uma restrição nos padrões de dados que ele pode caber: o nível e a tendência Não é permitido variar em taxas independentes. O modelo LES de Holt8217s aborda esse problema ao incluir duas constantes de suavização, uma para o nível e outra para a tendência. Em qualquer momento t, como no modelo Brown8217s, há uma estimativa L t do nível local e uma estimativa T t da tendência local. Aqui, eles são computados de forma recursiva a partir do valor de Y observado no tempo t e as estimativas anteriores do nível e tendência por duas equações que aplicam suavização exponencial separadamente. Se o nível estimado e a tendência no tempo t-1 são L t82091 e T t-1. Respectivamente, então a previsão de Y tshy que teria sido feita no tempo t-1 é igual a L t-1 T t-1. Quando o valor real é observado, a estimativa atualizada do nível é calculada de forma recursiva interpolando entre Y tshy e sua previsão, L t-1 T t-1, usando pesos de 945 e 1- 945. A alteração no nível estimado, Lt 8209 L t82091. Pode ser interpretado como uma medida ruim da tendência no tempo t. A estimativa atualizada da tendência é então calculada de forma recursiva interpolando entre L t 8209 L t82091 e a estimativa anterior da tendência, T t-1. Usando pesos de 946 e 1-946: a interpretação da constante de suavização de tendências 946 é análoga à da constante de alívio de nível 945. Modelos com valores pequenos de 946 assumem que a tendência muda muito lentamente ao longo do tempo, enquanto modelos com 946 maiores assumem que está mudando mais rapidamente. Um modelo com um grande 946 acredita que o futuro distante é muito incerto, porque os erros na estimativa de tendência se tornam bastante importantes ao prever mais de um período à frente. (Voltar ao topo da página.) As constantes de suavização 945 e 946 podem ser estimadas da maneira usual, minimizando o erro quadrático médio das previsões de 1 passo à frente. Quando isso é feito em Statgraphics, as estimativas são de 945 0,3048 e 946 0,008. O valor muito pequeno de 946 significa que o modelo assume mudanças muito pequenas na tendência de um período para o outro, então basicamente este modelo está tentando estimar uma tendência de longo prazo. Por analogia com a noção de idade média dos dados utilizados na estimativa do nível local da série, a idade média dos dados utilizados na estimativa da tendência local é proporcional a 1 946, embora não exatamente igual a ela. . Neste caso, isso é 10.006 125. Este não é um número muito preciso na medida em que a precisão da estimativa de 946 não é realmente 3 casas decimais, mas é da mesma ordem geral de magnitude que o tamanho da amostra de 100, então Este modelo está com uma média de bastante história na estimativa da tendência. O gráfico de previsão abaixo mostra que o modelo de LES estima uma tendência local um pouco maior no final da série do que a tendência constante estimada no modelo SEStrend. Além disso, o valor estimado de 945 é quase idêntico ao obtido pela montagem do modelo SES com ou sem tendência, então este é quase o mesmo modelo. Agora, eles se parecem com previsões razoáveis ​​para um modelo que deveria estimar uma tendência local Se você 8220eyeball8221 esse enredo, parece que a tendência local virou para baixo no final da série O que aconteceu Os parâmetros deste modelo Foram estimados pela minimização do erro quadrado das previsões de 1 passo a frente, não de previsões a mais longo prazo, caso em que a tendência não faz muita diferença. Se tudo o que você está procurando é erros de 1 passo à frente, você não está vendo a imagem maior das tendências em relação a (digamos) 10 ou 20 períodos. Para obter este modelo mais em sintonia com a nossa extrapolação no globo ocular dos dados, podemos ajustar manualmente a constante de suavização de tendência para que ele use uma linha de base mais curta para estimativa de tendência. Por exemplo, se optar por definir 946 0,1, a idade média dos dados utilizados na estimativa da tendência local é de 10 períodos, o que significa que estamos em média a tendência nos últimos 20 períodos ou mais. Aqui é o que parece o gráfico de previsão se definimos 946 0,1 enquanto mantemos 945 0,3. Isso parece intuitivamente razoável para esta série, embora seja provavelmente perigoso extrapolar essa tendência mais de 10 períodos no futuro. E as estatísticas de erro Aqui está uma comparação de modelo para os dois modelos mostrados acima, bem como três modelos SES. O valor ideal de 945 para o modelo SES é de aproximadamente 0,3, mas resultados semelhantes (com um pouco mais ou menos responsividade, respectivamente) são obtidos com 0,5 e 0,2. (A) Holts linear exp. Alisamento com alfa 0.3048 e beta 0.008 (B) Holts linear exp. Alisamento com alfa 0.3 e beta 0.1 (C) Suavização exponencial simples com alfa 0.5 (D) Suavização exponencial simples com alfa 0.3 (E) Suavização exponencial simples com alfa 0.2 Suas estatísticas são quase idênticas, então nós realmente podemos escolher a base De erros de previsão de 1 passo à frente na amostra de dados. Temos de recuar sobre outras considerações. Se acreditamos firmemente que faz sentido basear a estimativa de tendência atual sobre o que aconteceu nos últimos 20 períodos ou mais, podemos fazer um caso para o modelo LES com 945 0,3 e 946 0,1. Se quisermos ser agnósticos sobre se existe uma tendência local, então um dos modelos SES pode ser mais fácil de explicar e também fornecerá mais previsões do meio da estrada para os próximos 5 ou 10 períodos. (Retornar ao topo da página.) Qual tipo de tendência-extrapolação é melhor: horizontal ou linear. Evidências empíricas sugerem que, se os dados já foram ajustados (se necessário) para a inflação, então pode ser imprudente extrapolar a curto prazo linear Tendências muito distantes no futuro. As tendências evidentes hoje podem diminuir no futuro devido a causas variadas, como obsolescência do produto, aumento da concorrência e recessões cíclicas ou aumentos em uma indústria. Por esta razão, o alisamento exponencial simples geralmente realiza melhor fora da amostra do que seria de se esperar, apesar da sua extrapolação de tendência horizontal de quotnaivequot. As modificações da tendência amortecida do modelo de alisamento exponencial linear também são freqüentemente usadas na prática para introduzir uma nota de conservadorismo em suas projeções de tendência. O modelo LES da Tendência amortecida pode ser implementado como um caso especial de um modelo ARIMA, em particular, um modelo ARIMA (1,1,2). É possível calcular intervalos de confiança em torno de previsões de longo prazo produzidas por modelos exponenciais de suavização, considerando-os como casos especiais de modelos ARIMA. (Beware: nem todos os softwares calculam os intervalos de confiança para esses modelos corretamente.) A largura dos intervalos de confiança depende de (i) o erro RMS do modelo, (ii) o tipo de alisamento (simples ou linear) (iii) o valor (S) da (s) constante (s) de suavização e (iv) o número de períodos adiante que você está prevendo. Em geral, os intervalos se espalham mais rapidamente, à medida que 945 se ampliam no modelo SES e se espalham muito mais rápido quando o alisamento linear em vez do simples é usado. Este tópico é discutido mais adiante na seção de modelos ARIMA das notas. (Voltar ao topo da página.)